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小摩发布研究报告称，维持中电控股(00002)“中性”评级，目标价52港元。公司去年业绩表现温和，而稳定的每股派息为亮点所在。

该行相信，中电去年业绩不会成为其股价推动力，因市场已预期澳洲业务疲弱，但仍可在营运挑战下，维持稳定派息。该行预计澳洲业务将持续改善，由于管理层努力减少远期合约对冲及重新协定煤炭供应，或反映业务最坏情况经已过去。

报告中称，由于公司2023年股息率5.6%，估值并不吸引，加上已连续2年自由现金流取得跌幅，令公司如何在更高中国香港及外地资本开支情况下增加派息成疑。在经历3年派息持平后，相信投资者或追逐其他有能力增加派息的收息股，如长江基建(01038)及昆仑能源(00135)。

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